Arz ve talebin dengesiz olduğu çelik fiyatlarında bir artış dalgasının yaşanması bekleniyor.

Bahar Festivali tatili boyunca, ham petrol ve Londra bakırı gibi uluslararası emtialar genel olarak güçlü bir performans gösterirken, yerel turizm ve film gişe verileri de güçlü bir performans sergileyerek piyasanın tatil sonrası yerel çelik spot fiyatları için iyimser beklentiler beslemesine yol açtı. 18 Şubat'ta çelik spot piyasası planlandığı gibi iyi bir açılış yaptı, ancak inşaat demiri ve sıcak haddelenmiş rulo vadeli işlemleri, tatil sonrası ilk işlem gününde yüksek açılış ve düşük kapanış eğilimi gösterdi. Sonuç olarak, inşaat demiri ve sıcak haddelenmiş rulo ana sözleşmeleri sırasıyla %1,07 ve %0,88 düşüşle kapandı ve gün içi genlikleri %2'yi aştı. Tatil sonrası çelik vadeli işlemlerindeki beklenmedik zayıflamanın başlıca nedenlerinin aşağıdaki iki noktadan kaynaklanabileceğine inanılmaktadır:

Borsa piyasasının toparlanma ivmesi zayıfladı.

Yıl başından bu yana piyasaya baktığımızda, hem inşaat demiri hem de A tipi hisseler, makroekonomik faktörlerden büyük ölçüde etkilenen iki varlık türü olarak karşımıza çıkıyor. İkisinin fiyat trendleri güçlü bir korelasyon gösteriyor ve A tipi hisseler açıkça baskın bir konumda yer alıyor. Yıl başından Şubat başlarına kadar Şanghay Bileşik Endeksi düzeltme yapmaya devam etti ve inşaat demiri vadeli işlemleri de aynı şekilde hareket etti, ancak bu hareketin büyüklüğü hisse senedi piyasasına göre çok daha küçüktü. Şanghay Bileşik Endeksi'nin 5 Şubat'ta dip noktasına ulaşmasından bu yana, inşaat demiri piyasası da istikrar kazandı ve toparlandı, ancak toparlanma hisse senedi piyasasına göre daha küçük oldu. 5 Şubat ile 19 Şubat arasında Şanghay Bileşik Endeksi toplam 275 puan yükseldi ve son zamanlardaki hızlı toparlanmanın ardından, güçlü baskı seviyesi olan 60 günlük ortalama çizgisine yaklaştı. Kısa vadede bu seviyenin kırılmasına karşı direnç arttı. Bu bağlamda, A tipi hisselerin ivmesiyle çelik vadeli işlemleri zayıflamaya devam etti ve tatil öncesinde azaltılan ve kapatılan kısa pozisyonlar birikerek piyasanın yükselişten düşüşe geçmesine neden oldu.

Arz ve talep ikili zayıflık evresindedir.

Şu anda çelik tüketimi hala sezon dışı dönemde ve Bahar Bayramı tatilinin etkisiyle çelik talebi bu yıl en düşük seviyesinde. Geçmiş deneyimlere dayanarak, toplam çelik stokunun önümüzdeki 4-5 hafta içinde mevsimsel olarak artmaya devam edeceği tahmin ediliyor. Gregoryen takvimine göre sıcak haddelenmiş çelik rulo ve inşaat demiri stokları nispeten düşük olsa da, Bahar Bayramı faktörü dikkate alındığında, yani ay takvimine göre, son yapılan ölçüm ve sayımlara göre inşaat demiri stoklarının toplamı 10.5672 milyon ton olup, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %9,93 artış göstermiştir. Sıcak haddelenmiş çelik rulo stoklarındaki baskı biraz daha az olup, son toplam stok 3.885 milyon ton olup, yıllık bazda %5,85 artış göstermiştir. Talep gerçekten başlamadan ve stoklar tükenmeden önce, yüksek çelik stokları fiyat artışlarını engelleyebilir. Önceki yıllarda, Bahar Festivali'nden sonra çelik fiyatlarındaki artış genellikle temel faktörlerden ziyade makro beklentilerden kaynaklanıyordu ve bu yılın da bir istisna olmayacağı tahmin ediliyor.

Tatil sonrası ilk işlem gününde çelik vadeli işlemleri iyi bir başlangıç ​​yapmasa da, yazar özellikle inşaat demiri fiyat trendine ilişkin olarak ilerleyen dönemde hafif iyimser bir tutum sergiliyor. Makro düzeyde, ekonomik büyüme üzerindeki genel baskı ortamında, piyasa makroekonomik politikaların uygulanmasına yönelik güçlü beklentilere sahip. Kısa vadede, nispeten durağan temellerle, güçlü beklentilerin piyasa işlemlerinin ana mantığı haline gelmesi bekleniyor. Arz ve talep tarafında, tatil sonrası çelik arz ve talebi kademeli olarak toparlanacak ve arz ve talebin toparlanma hızına dikkat edilmelidir. İkisi arasındaki fark, gelecekte piyasanın uzun-kısa pozisyon oyununun odak noktası olabilir. Ay takvimi açısından bakıldığında, inşaat demirinin haftalık üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %15,44 daha düşük, sıcak haddelenmiş çelik üretimi ise geçen yılın aynı dönemine göre %3,28 daha yüksek. Hesaplamalara göre, çelik fabrikası müdürünün prosesiyle üretilen inşaat demiri ve sıcak haddelenmiş çeliklerin mevcut kar marjı...